来源 蓝鲸财经

　　刚刚过去的端午节，白酒经销商过得心惊肉跳。

　　茅台飞天酒的批发价格如同悬崖边的滑石，日日下坠，每一次的价格波动都像锋利的钢刀，深深刺痛着经销商们的心。

　　茅台，只涨不跌的神话已经矗立了近十年之久，几乎成为了白酒行业的“信仰图腾”。众多酒企都寄望于这位“老大哥”的繁荣，因为茅台的稳健表现往往意味着整个行业的繁荣，而其他酒企的产品也得以在茅台的引领下，拥有更宽广的价格空间。

　　然而，当茅台飞天酒的价格开始下滑，这无疑在整个白酒行业投下了一颗重磅炸弹。行业内外的人们不禁开始恐慌，如果茅台都无法稳住价格，那么其他白酒又将何去何从？

　　端午价格下滑

　　“最近的市场行情简直让人胆战心惊。”一位经销商在接受蓝鲸财经记者采访时坦言，“飞天价格时而下跌20元，隔日又涨回5块，接着再跌20元，最可怕的是还看不到底。”

　　6月11日，端午节后的首个工作日，茅台飞天酒的渠道报价已经跌至2420元，甚至在某些酒水交易群里，有卖家报出了2300多元的低价。而在端午节前，这款酒的批发价格还稳定在2480元左右，短短三天的跌幅就高达60元，这一价格更是跌破了外界所传言的茅台2500元的“生死线”，引发了市场的广泛担忧。

　　据消息透露，由于茅台价格的暴跌，一些黄牛开始闹事。短短数小时内，数万名黄牛纷纷涌入酒品行申请开票。

　　一位酒企的电商渠道负责人在接受蓝鲸财经记者采访时表示，飞天酒的价格波动如此之大，对于电商平台来说也是一个巨大的挑战。由于电商平台普遍要求最晚20天发货，如果买家在价格高峰时购入，而发货时价格已经大幅下跌，那么买家将面临巨大的损失。因此，黄牛们可能会选择拒收货物，或者要求开具增值税发票来增加卖家成本。

　　“目前受影响最大的主要是那些专门倒卖茅台的黄牛。”一位茅台经销商在接受采访时分析道，“他们的拿货价格通常较高，囤货价值可能高达数亿甚至数十亿。一旦茅台价格出现大幅波动，他们的资金链很可能会断裂。”相比之下，拥有茅台经销权的经销商则相对淡定一些，因为他们的进货成本较低，即使茅台价格再跌也有一定的利润空间，“只是赚得少些罢了。”

　　6月11日，贵州茅台（600519.SH）收盘价跌破1600元大关，报1569.0元/股，下跌3.1%，创下今年以来最低。贵州茅台方面回复媒体称，公司已注意到股价波动，目前生产经营正常。针对茅台酒市场批价持续下跌，公司称会“实时关注”，近期销售情况正常。

　　老大哥的高处不胜赛

　　茅台，只涨不跌的神话已经矗立了近十年之久，几乎成为了白酒行业的“信仰图腾”。众多酒企都寄望于这位“老大哥”的繁荣，因为茅台的稳健表现往往意味着整个行业的繁荣，而其他酒企的产品也得以在茅台的引领下，拥有更宽广的价格空间。

　　然而，当茅台飞天酒的价格开始下滑，这无疑在整个白酒行业投下了一颗重磅炸弹。行业内外的人们不禁开始恐慌，因为如果茅台都无法稳住价格，那么其他白酒又将何去何从？

　　据记者调查，目前五粮液的普五、泸州老窖的1573以及郎酒的老青花郎等高端白酒，其价格均稳定在900-1000元的价格区间内。然而，一旦飞天茅台的价格持续下跌，这一价格区间势必将受到严重挤压，其他白酒品牌的市场空间也将面临被压缩的风险。

　　在2014年，由于八项政策的影响，飞天茅台的价格一度暴跌至800元，而五粮液和泸州老窖的旗舰产品普五和1573也随之下滑至600元以下，整个白酒行业的生存空间遭受了前所未有的压缩。

　　如今，往事是否会重演，白酒行业的未来将何去何从，成为了每一个业内人士和消费者都关心的问题。

　　业内对于飞天茅台价格下滑的现象普遍持有心理预期，一位资深业内人士在接受蓝鲸财经记者采访时表示，在当前复杂的经济环境下，每个行业都难以独善其身，白酒行业也不例外。他分析称，受经济周期和消费环境深刻变化的影响，刚性需求减少。这次茅台价格的波动很可能是由某个或少数大型经销商抛售库存引发的连锁反应。尽管如此，茅台作为白酒行业的领军品牌，其抗跌性依然非常强大。只能说是当前经济的不确定性传导到了市场末梢，导致茅台的金融属性在一定程度上有所消退。“茅台近几年供应充足，2023年茅台产量为5.7万吨，这使得社会库存充裕，茅台的稀缺性降低。在供需关系的影响下，供应增加可能会导致价格下降。同时，这也意味着茅台不再像以前那样稀缺，从而降低了其作为投资品的吸引力。”

　　“家人们”的托底

　　对于茅台而言，其价格的下滑往往可以通过“控量”策略来有效调节。此前，有消息传出多地“企业申购1499元飞天”政策宣布暂停，背后原因即是申请公司数量过多，名额已然饱和。这一变化实际上暗示了茅台已经在积极采取控量措施，以稳定市场价格。

　　白酒行业营销专家肖竹青在接受蓝鲸财经记者采访时表示，他预计茅台董事长张德芹接下来将推动传统经销商使用自有资金购买低价茅台酒，以拉升贵州茅台的市场成交价。这一策略旨在通过经销商的积极参与，共同维护茅台的品牌价值和市场价格稳定。

　　在5月10日举行的贵州茅台浙闽苏三省经销商座谈会上，张德芹董事长强调了经销商在茅台成长过程中的重要地位和关键作用。他表示，经销商是茅台的家人，是茅台不可或缺的支持力量。未来，茅台将持续尊重和爱护经销商，与经销商携手共进，共同推动茅台的更好发展。

　　张德芹的这次回归并非偶然。有分析认为，重新启用张德芹担任贵州茅台董事长，正是看重他具备茅台旧部和茅台酒老经销商的深厚背景和强大动员能力。在关键时刻，他能够担当起关键任务，推动茅台渡过难关，实现稳定发展。

　　这种策略并非张德芹的首创。在2014年前后的上一次行业调整期中，茅台大商也曾通过亏本购买大量飞天茅台来挺价。珍酒李渡集团董事长吴向东在公开演讲中提及，华致酒行当时经营的一批茅台由于价格较高而面临亏损，每瓶茅台甚至要亏损10到20元。然而，随着市场的逐步回暖，这些库存茅台的价值也逐渐得到恢复。这批大商“赌赢了”。

　　尽管当前市场环境错综复杂，但一位大商在接受蓝鲸财经记者采访时表示，一旦飞天茅台的价格达到某个心理价位瑞安市曾慧化妆品商行，他仍会出手购买。“这茅台作为白酒行业的龙头品牌，其刚需属性决定了它在市场上的不可替代性。”但他并未透露具体价格。

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