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　　界面新闻记者 | 陈靖

　　今年以来，A股拟IPO企业“去库存”加速。

　　随着监管政策持续加码，企业上市门槛提高，IPO生态将重塑。上交所企业上市服务信息显示，截至6月12日，年内已有207家企业宣布终止上市审查程序，其中仅上周（6月3日至6月9日）就新增了23家。

　　目前，三大交易所在审查中的企业总数为469家，较此前一周减少了26家，跌破500家大关。　　

　　“随着一系列改革措施的实施，IPO市场的全新格局正在逐步建立。这些改革不仅有助于改善一级市场与二级市场之间的互动，提升整个资本市场的质量和效率，而且还将为投资者提供一个更加安全和透明的投资环境。从长远来看，这些变化将推动资本市场的持续繁荣和稳定，更好地支持实体经济的高质量发展。”长城证券首席经济学家汪毅告诉界面新闻记者。

　　拟IPO企业撤回家数超200家

　　今年以来，IPO终止家数持续增加，特别是4月份以来，终止家数大幅攀升。截至6月12日，今年，终止IPO公司数共计207家。终止IPO公司数最多的原因为撤回材料，共206家。

　　终止IPO公司数最多的板块为创业板，共59家。此外，科创板终止有59家，深主板29家，沪主板41家，北交所44家。

　　终止IPO公司数最多的行业为制造业，共152家。其他终止较多的行业中，信息传输、软件和信息技术服务业有22家，科学研究和技术服务业10家，批发和零售业4家，水利、环境和公共设施管理业有3家。被终止的2家金融企业是药都银行和新湖期货。

　　从终止原因来看，中航证券首席经济学家董忠云告诉界面新闻记者，“自去年8月IPO政策收紧以来，新股发行的步伐有所减缓。今年，中国证监会进一步加强了对IPO‘入口’的严格把控。一些公司因在板块定位、信息披露和会计处理等方面存在不足而被迫终止了IPO进程。”

　　企业上市申请的“撤回潮”凸显了监管机构对IPO门槛的严格监管。为落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，4月30日，证监会修订发布《科创属性评价指引（试行）》，并发布北交所辅导指引；沪深北交易所发布股票发行上市审核规则等配套业务规则，进一步完善上市条件和板块定位要求。

　　“在企业筹备上市的过程中，一些公司可能会意识到在合规性或其他方面存在挑战或风险，这些挑战或风险可能妨碍它们达到上市的标准。因此，这些企业可能会选择主动撤回其上市申请。另外，市场环境的变动或融资需求的调整等其他因素，也可能促使某些企业决定停止其首次公开募股（IPO）的进程。”华北一家中型券商非银分析师对界面新闻表示。

　　严监管下IPO终止数量增加，有利于从源头提高上市公司质量、优化资源配置、促进一二级市场动态平衡。董忠云表示，“优化资源配置是关键。通过合理安排IPO的节奏，可以引导计划上市的公司仔细评估融资的最佳时机和规模，从而防止市场流动性过度饱和或不足，确保资本的高效配置。此外，提高上市公司的标准也是重要的。通过严格审查拟上市企业，可以筛选出那些具有更大增长潜力的公司，进而提升整个上市公司群体的质量，增强投资者对市场的信心。最后，维护二级市场的稳定也是必要的。通过控制IPO的数量，可以防止短期内大量新股票涌入市场导致的市场波动，从而保持市场的稳定运行。”

　　中信证券撤回、在审企业数量居首　

　　在IPO项目终止的统计中，中信证券以21家的终止数量位居首位，占总终止项目的10.1%。紧随其后的是中金公司，有16家项目终止；海通证券和中信建投分别有15家和14家项目终止；华泰联合则有11家项目终止。

　　开源证券、民生证券和招商证券均终止了9家IPO项目；国金证券和国投证券各自有7家项目终止；东吴证券、国信证券、申万宏源承销保荐、长江证券承销保荐和东兴证券各有5家项目终止；国元证券、东方证券承销保荐和国泰君安各有4家项目终止；浙商证券、财通证券、五矿证券、广发证券和华西证券各有3家项目终止。此外，还有6家券商各自有2家项目终止，17家券商各自有1家项目终止。

　　根据易董数据，截至6月12日，市场共有469家公司正在接受审核。在这些企业中，创业板的在审公司数量最多，达到165家。其他板块的在审公司数量分别为：科创板66家，深主板60家，沪主板87家，以及北交所90家。

　　在IPO审核方面，中信证券目前以61家在审企业数量领先，预计的募资总额为821.93亿元。IPO在审数量紧随其后的分别是中信建投（39家）、民生证券（32家）、海通证券（28家）、国金证券（28家）、中金公司（27家）、国泰君安（26家）、华泰联合（25家）、招商证券（19家）和广发证券（11家）。

　　“在监管趋严的背景下，审核部门对于企业的盈利能力、创新能力、治理结构等方面都有更为严格的要求。长期来看，这有助于提升上市公司整体质量，促使中介机构更好地履行职责，为资本市场的稳定发展打下坚实基础。”上述非银分析师表示。

　　IPO门槛的提高有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场。随着IPO上市门槛提升，部分观望企业有转向并购市场的计划。“原本计划去年报证监局辅导备案，但是政策突然收紧，目前可能会关注并购市场。”北京某科创企业相关人士告诉界面新闻记者。

　　展望后市，董忠云认为，“随着资本市场改革的深入推进，IPO审核流程会更加高效和透明，上市公司质量也将持续提升，进而提高资本市场活力。未来监管机构会根据市场的实际情况和需要，适时调整IPO的节奏和规模。”

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责任编辑：江钰涵 瑞安市曾慧化妆品商行